Las socimis se están convirtiendo en protagonistas del mercado, por un lado están acaparando la mayoría de las salidas a Bolsa, por otro lado ilustres nombres entran en su capital y la cantidad de vehículos que se están diseñando hace pensar que llegan para quedarse. El sector inmobiliario parece que vuelve a cobrar interés – algo que jamás entenderé dicho sea de paso- y las socimis permiten abordarlo – como dice este artículo de El Confidencial– en tres grandes bloques:



  • Fiscal: dirigido a los grandes patrimonios inmobiliarios que puedan aprovechar esta figura para obtener beneficios fiscales. En este caso habrá que diferenciar entre los proyectos que surjan para permanecer o los que estén dirigidos a obtener beneficios a corto plazo y desaparecer.
  • Family office y cliente de banca privada. “Uno de los grandes retos a los que se enfrenta ahora la banca privada pasa por ver cómo transformar el a chorro conservador de los últimos años sin desvirtuar el perfil de los clientes” explica Sabadell Urquijo y ahí la importancia de las Socimis.
  • Inversor puro y duro, el minoritario que desea subirse a la ola  e la recuperación del sector inmobiliario. En un principio cualquier inversor puede invertir en socimis puesto que son vehículos cotizados al igual que las sicavs y por ello bastante con acudir al MAB. El problema que según El Confidencial encontramos o pueden encontrar estos pequeños inversores es quedarse encerrado en las socimis, para ello se ha extendido el requisito que de “al menos haya dos millones de euros en manos de accionistas cuyo porcentaje de participación sea inferior al 5% o que estos pequeños inversores representen al menos el 25% del capital”.
“Esta tres versiones permiten comparar estas sociedades con las sicavs, ya que hay sociedades de capital variable creadas fundamentalmente para ser el vehículo de inversión de una gran fortuna (Morinvest, Soandres, Herprisa o Gesprisa); otras que suman los intereses de varios grandes patrimonios (Brunara) y un tercer grupo formado por auténticos vehículos de inversión colectiva (ElCano, PBP Cartera, Torrenova y Cartera Mobiliaria, entre otros)”. Esto lo veremos más adelante. 
Socimis o Sociedades Cotizadas Anónimas de Inversión en el Mercado Inmobiliario son un vehículo aprobado hace 4 años por la Ley 11/2009 -legislación modificada en 2012- cuyas características y atendiendo a Expansión, son las siguientes:

Inmobiliarias cuya actividad sea el alquiler:

  • Deben  tener una cartera de inmuebles de los cuales al menos el 80% se dediquen al alquiler o a la participación en otras socimis.
  • Los inmuebles deben permanecer en la cartera al menos 3 años.
  • El 80% de los ingresos de la compañía debe proceder del alquiler.

Obligatoriedad de repartir dividendo:

  • Las sociedades deben retribuir anualmente a sus accionistas.
  • Repartirán el 80% de los beneficios adquiridos por las rentas de alquiler, el 50% de las ganancias por ventas de activo y el 100% de los obtenidos por Socimi.
  • El incumplimiento de este ultimo punto hace que frente al gravamen del 0% que se tiene sobre el impuesto de sociedades se convierta al 30%.

Capital mínimo de 5 millones y un inmueble:

  • Con la reforma de 2012 se puede crear Socimi con un solo inmueble y capital social de 5 millones. Antes de esta reforma de 2012 el capital a aportar era de 15 millones.

Exenciones fiscales:

  • No pagan el impuesto de sociedades.
  • Bonificación del 95% en el impuesto de transmisiones patrimoniales.

Valoración independiente para cotizar en el MAB:

  • Debe ser valorada por un experto independiente designado por el Registro Mercantil.
  • Debe contratar un asesor registrado.
  • Free Float -% total de acciones de una sociedad que es susceptible de se utilizado para la  negociación habitualmente en Bolsa y que no está controlado por accionistas- minimo de 2 millones o el 25% de su capital social.
  • Las compañías deberán presentar resultados semestralmente.

Endeudamiento:

La ley 26/2012 elimina el limite del 70% de endeudamiento.

Written by Sandra Cuesta Llerandi

Business Development, Marketing & Communications | Marketing Manager | Dual Degree in Law and EU Legal Affairs & International Advocacy | Double Master’s Degree in Access to the Legal Profession and International Business Law | Download my e-book: http://eepurl.com/bfDEkT Madrid, Spain

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